1 什么是风电灌浆料？
2 风电灌浆料的市场空间
2.1 风电前景是决定性因素
2.2 海风灌浆料市场空间测算
3 风电灌浆料的行业格局
3.1 第一个阶段：外资主导
3.2 第二个阶段：国产替代具备潜质
3.3 苏博特、中交港湾，填补国产空白
4 风险提示
套筒灌浆是海风施工的重要环节。海上风机海平面以下的支撑柱，多采用套
筒灌浆工艺，起到支撑叶片旋转、稳固海床的作用。根据《Design of Offshore
Wind Turbine Structures》的定义：灌浆连接是由两个同心管状部分组成的结
构连接件，外部和内部管之间的环形区域被填充灌浆。灌浆施工过程中，使用的
风电灌浆料是一种经高性能聚合物改性的水泥基灌浆材料，采用多种无机添加
剂，因技术壁垒高企，行业格局较为集中，产品单价估计超过 5000 元/吨，但与
海风相比，陆上风电机组所处的自然环境较为温和，对材料的性能要求、用量不
高，技术门槛较低，竞争较为充分，产品单价约为 2000 元/吨左右。因此，重点
研究对象为海风灌浆料。
海风灌浆料工作环境复杂，施工应用中有严格要求。灌浆料对风电基础起到
受力缓冲作用的同时，还要保证结构安全和稳定性。灌浆连接部分不仅需要承担
机自身叶片和风机自身旋转以及塔桶造成的负载，还要承受来自于环境的波浪
力、潮流力、船舶撞击力等，需要解决防潮水、防海浪、软弱地基、海水腐蚀、
快速施工等一系列问题，因此在材料选择、制备工艺、设备要求、施工质量等方
面都具备严格的要求，供应商需要通过认证，例如 CCSC 认证。
海风灌浆料市场空间取决于风电前景。根据 GWEC 预测，2021-2026 年，
全球风电装机容量 CAGR 将保持在 6.6%，到 2026 年提升至 128.8GW，其中海
上风电占比将达到 24.4%。我们预测，到 2026 年全球海风灌浆料需求达到 59
万吨，对应 29.4 亿元市场空间，中国市场空间为 14.7 亿元。
技术壁垒高企，格局较为集中，静待国产替代。由于国外的技术封锁，风电
灌浆料的主要市场份额由外资龙头德国巴斯夫(Basf)、瑞士西卡(Sika)、丹麦迪
西脱(Densit)占据。但近年来，国内企业技术突破、产品开始投入应用，目前已
有部分国产产品，具备较高性价比、较为完善的售后服务网络，可对标进口产品
性能。例如，中交港湾、苏博特是国产灌浆料的代表性企业。
（1）苏博特是国内首家，通过中国船级社 CCSC 认证的海风灌浆料供应商，产
品应用于福建南日岛、福建平海湾、中水电如东等海上风电项目，西华豫能陆上
风电，南海某油气平台等大型项目建设，公司已与三峡新能源、中广核新能源、
国家能源龙源集团等央企建立长期的战略合作关系。
（2）中交港湾是国内海上风电灌浆行业的专业服务商，UHPG-120 型导管架灌
浆料产品打破国外垄断，填补国内空白。2020 年 5 款产品获得中国船级社 CCSC
产品认证。
风险提示：风电装机量不及预期；技术竞争风险；YQ的不确定性
2 风电灌浆料的市场空间
2.1 风电前景是决定性因素
2.2 海风灌浆料市场空间测算
3 风电灌浆料的行业格局
3.1 第一个阶段：外资主导
3.2 第二个阶段：国产替代具备潜质
3.3 苏博特、中交港湾，填补国产空白
4 风险提示
套筒灌浆是海风施工的重要环节。海上风机海平面以下的支撑柱，多采用套
筒灌浆工艺，起到支撑叶片旋转、稳固海床的作用。根据《Design of Offshore
Wind Turbine Structures》的定义：灌浆连接是由两个同心管状部分组成的结
构连接件，外部和内部管之间的环形区域被填充灌浆。灌浆施工过程中，使用的
风电灌浆料是一种经高性能聚合物改性的水泥基灌浆材料，采用多种无机添加
剂，因技术壁垒高企，行业格局较为集中，产品单价估计超过 5000 元/吨，但与
海风相比，陆上风电机组所处的自然环境较为温和，对材料的性能要求、用量不
高，技术门槛较低，竞争较为充分，产品单价约为 2000 元/吨左右。因此，重点
研究对象为海风灌浆料。
海风灌浆料工作环境复杂，施工应用中有严格要求。灌浆料对风电基础起到
受力缓冲作用的同时，还要保证结构安全和稳定性。灌浆连接部分不仅需要承担
机自身叶片和风机自身旋转以及塔桶造成的负载，还要承受来自于环境的波浪
力、潮流力、船舶撞击力等，需要解决防潮水、防海浪、软弱地基、海水腐蚀、
快速施工等一系列问题，因此在材料选择、制备工艺、设备要求、施工质量等方
面都具备严格的要求，供应商需要通过认证，例如 CCSC 认证。
海风灌浆料市场空间取决于风电前景。根据 GWEC 预测，2021-2026 年，
全球风电装机容量 CAGR 将保持在 6.6%，到 2026 年提升至 128.8GW，其中海
上风电占比将达到 24.4%。我们预测，到 2026 年全球海风灌浆料需求达到 59
万吨，对应 29.4 亿元市场空间，中国市场空间为 14.7 亿元。
技术壁垒高企，格局较为集中，静待国产替代。由于国外的技术封锁，风电
灌浆料的主要市场份额由外资龙头德国巴斯夫(Basf)、瑞士西卡(Sika)、丹麦迪
西脱(Densit)占据。但近年来，国内企业技术突破、产品开始投入应用，目前已
有部分国产产品，具备较高性价比、较为完善的售后服务网络，可对标进口产品
性能。例如，中交港湾、苏博特是国产灌浆料的代表性企业。
（1）苏博特是国内首家，通过中国船级社 CCSC 认证的海风灌浆料供应商，产
品应用于福建南日岛、福建平海湾、中水电如东等海上风电项目，西华豫能陆上
风电，南海某油气平台等大型项目建设，公司已与三峡新能源、中广核新能源、
国家能源龙源集团等央企建立长期的战略合作关系。
（2）中交港湾是国内海上风电灌浆行业的专业服务商，UHPG-120 型导管架灌
浆料产品打破国外垄断，填补国内空白。2020 年 5 款产品获得中国船级社 CCSC
产品认证。
风险提示：风电装机量不及预期；技术竞争风险；YQ的不确定性
